Nicollette je rođena u Worthingu, Zapadnom Sussexu, Engleskoj od strane majke , britanske glumice Sally Sheridan. Identitet njenog oca nikad nije bio poznat, već Nicollette svojim pravim ocem smatra majčinog bivšeg dečka, glumca, Terrya Savalasa. Njezin polubrat, Nick Savalas, je Terryev sin.
Od 1979. - 1985. , Nicollette je hodala s teen idolom, Leif Garrettom. Počeli su hodati kada je njoj bilo 15 godina, i živjela je u kući njegove majke dok je još bila maloljetnica. Od 1991. - 1993.-e Sheridan je bila udana za glumca Harrya Hamlina, no pošto je brak potrajao samo dvije godine počele su kružiti glasine kako se ona udala za njega samo zbog zelene karte. No, to je najvjerojatnije čisto nagađanje medija.